Patrimoine MagazineCinq séances de baisse d'affilée : faut-il s'en inquiéter ?
Par La rédaction — Patrimoine Magazine · Publié le · Mis à jour le
La Bourse de Paris a reculé pour la cinquième séance consécutive, avec un CAC 40 en repli de 57,20 points (−0,66 %) à 8 579,60 points. Le record de clôture, atteint une semaine plus tôt, était à 8 726,03 points. Voici comment lire une série comme celle-ci quand on épargne à long terme.
Une baisse qui se répète attire l'attention davantage qu'une baisse isolée de même ampleur. C'est un effet de perception, pas d'arithmétique.
De combien parle-t-on réellement ?
Du record à la clôture de lundi, l'écart est d'environ 146 points, soit un peu moins de 1,7 %.
Sur un placement de 10 000 €, cela représente environ 170 €. Sur un horizon d'épargne de dix ou vingt ans, c'est un mouvement ordinaire.
Le mot « cinquième séance consécutive » pèse plus lourd dans la tête que le chiffre lui-même. C'est exactement le piège à connaître.
D'où vient ce recul ?
Deux facteurs sont cités : des tensions géopolitiques au Moyen-Orient, et des taux d'intérêt en hausse.
Le second est le plus mécanique. Quand les taux montent, les placements les plus stables rapportent davantage. Les actions doivent alors offrir plus pour rester attirantes, et leur prix s'ajuste à la baisse.
Le premier est plus difficile à mesurer. Les marchés détestent l'incertitude bien plus que la mauvaise nouvelle elle-même : une situation instable pèse tant qu'elle n'est pas tranchée, dans un sens ou dans l'autre.
Ce qu'une série de baisses dit, et ne dit pas
Elle dit qu'un ajustement est en cours. Après un record, une respiration est fréquente.
Elle ne dit rien de la semaine suivante. Aucune règle ne veut qu'après cinq baisses vienne une hausse, ni l'inverse.
Elle ne dit rien non plus de la solidité des entreprises concernées. Un indice recule souvent pour des raisons qui n'ont aucun rapport avec les résultats des sociétés qui le composent.
| Réaction fréquente | Ce qu'elle suppose | Ce qu'on sait réellement |
|---|---|---|
| « Je vends avant que ça baisse plus » | La baisse va continuer | Personne ne le sait |
| « J'achète, c'est le creux » | Le point bas est atteint | Il ne se reconnaît qu'après |
| « J'attends que ça se calme » | Le bon moment se verra | Les reprises sont souvent rapides |
| « Je ne change rien » | Mon plan tient | C'est vérifiable, et c'est le point |
La seule question utile
Elle ne porte pas sur le marché, mais sur vous : cet argent, en aviez-vous besoin cette semaine ?
Si oui, il n'aurait probablement pas dû être investi en actions. L'argent dont on peut avoir besoin à court terme se garde disponible, c'est ce à quoi sert l'épargne de précaution.
Si non, une variation de 1,7 % ne concerne pas votre horizon. Elle concerne celui d'opérateurs qui achètent et revendent dans la journée, et qui ne poursuivent pas le même objectif que vous.
Ce qui se décide à l'avance
Les décisions prises pendant une baisse sont mauvaises en moyenne, parce qu'elles sont prises sous tension.
Trois choses se fixent quand tout va bien : la part de votre épargne qui peut supporter des variations, le rythme de vos versements, et le moment où vous regardez vos comptes. Une fois posées, une série de cinq séances ne demande aucune décision.
Ce qu'il faut retenir
- Le CAC 40 est à environ 1,7 % de son record de clôture de la semaine précédente.
- Deux facteurs sont avancés : des tensions géopolitiques et des taux en hausse, ce second point étant le plus mécanique.
- Une série de baisses ne prédit rien de la suite, dans un sens comme dans l'autre.
- La question utile n'est pas « que fait le marché » mais « avais-je besoin de cet argent maintenant ».
- Les règles se fixent quand tout va bien : elles évitent de décider sous tension.
Investir en actions présente un risque de perte en capital.